HVB Markt-Briefing

- Woraus besteht der Inflation Reduction Act? - Wird das Mammutprogramm ein Erfolg? - Bringt uns das dem 1,5-Grad-Ziel näher? - Setzt nun in Europa Deindustrialisierung ein? - Werden europäische Firmen abwandern? - Inflation Reduction Act – Was sagen die Märkte? - Umzug in die USA – ein Problem für Anleger? - Wie surft man die grüne Welle im Portfolio?

- Wie funktionieren künstlich intelligente Chatbots? - Welche KI-Stärken eignen sich in der Vermögensverwaltung? - Wie unterstützen Chatbots Portfoliomanager bereits in der Praxis? - Wo liegen die Grenzen von KI bei der Geldanlage? - Roboter-Berater: Überflügeln sie menschliche Intuition? - Was bedeutet der rasante Aufschwung von KI für die Vermögensanlage? - Wie wird KI als Vermögenswert investierbar?

- Wie transparent ist das ESG-Reporting der Firmen schon? - Welche finanziellen Vorteile bringen 'grüne' Finanzierungen? - Lässt sich in Green Bonds leichter investieren als in Aktien? - Versiegt für Firmen bald der Kredit ohne Nachhaltigkeitsstrategie? - Wie reagiert die Börse auf Unternehmen ohne Nachhaltigkeitsstrategie? - Was bedeutet die EU-Berichtspflicht (CSRD) nun konkret für Firmen?

- Wie ungleich ist die Inflation global verteilt? - Warum die Diskussion um die Kerninflationsrate? - Macht die Inflationsrate nun die "Zahnpasta"? - Wie wahrscheinlich ist eine Lohn-Preis-Spirale? - Wie sehr treibt die Geldmenge die Inflation? - Wie schnell wirken Zinsschritte auf die Wirtschaft? - Wie geht es 2023 nun weiter mit den Zinsen?

- Wie stark belastet der Krieg die Wirtschaft bisher? - Welche Indikatoren geben Anlass zu Optimismus? - Entspannt sich die Situation bei den Lieferketten? - Risiko Energie: War‘s das für diesen Winter? - US-Datenlage: Was lesen Investoren raus? - Was bringt 2023 bei den Unternehmensgewinnen? - Ist auf erprobte Portfoliobaupläne noch Verlass? - War der Jahresstart 2023 nur eine „Trash Rally“?

- Legen die Notenbanken nochmal nach? - Was sind die Wachstumsaussichten 2023? - Was treibt mittelfristig die Konjunktur? - Was bremst die Wirtschaft auf Jahre hinaus? - Gibt es ein ‚neues Normal‘ für Zins und Inflation? - Super Börsenstart – doch was nun? - Hat das Aktienjahr noch Potenzial? - Wie gut ist Philip Gisdakis beim Markttiming? - Was lässt das Anleihen-Jahr erwarten?

- Warum dürfte sich Europa beim Wachstum besser als erwartet schlagen? - Wie gefährlich wird die Covid-Kehrtwende Chinas? - Indikatoren: Welche sagen viel über Chinas Wirtschaft aus? - Warum dürfte die EZB die Zinsen weiter anheben? - Reagieren Investoren schon auf die robuste Europa-Konjunktur? - Wie geht der Markt mit dem Thema Covid und China um? - Portfolio: Wie lange noch defensiv bleiben?

- Womit sollten Anleger 2023 rechnen? - Warum so zuversichtlich bei der Inflation? - Wo stecken ab Januar die größten Risiken? - Kapitalmarkt 2023 – Wie lautet der Ausblick? - Welches sind die Evergreens im Portfolio? - Was hat Euch 2022 ‚kalt‘ erwischt? - Welche Podcasts hört ihr ganz persönlich?

- Warum brechen die Immobilienaktien so stark ein? - Welche Akteure sind aktuell wie am Immobilienmarkt betroffen? - Wo drückt der Schuh besonders bei den Bauträgern? - Welche Art Käufer ist am Markt derzeit noch aktiv? - Wohin geht es mit den Immobilienpreisen in den nächsten Monaten? - Wann erreichen Zinsen und Immo-Aktien ein neues ‚Normal‘?

- Was bringt 2023 bei Wachstum, Zins und Teuerung? - Welche „Airbags“ federn die Rezession ab? - Wie stark bremst die lahmende Baukonjunktur? - Droht Deutschland die De-Industrialisierung? - Rezession: Was erwarten die Finanzmärkte? - Was erwarten Anleger bei den Firmengewinnen? - Transformationsdruck: Wer gewinnt, wer verliert?

- Wieviel volkswirtschaftliche Wertschöpfung und Jobs hängen von China-Exporten ab? - Welches ökonomische Gewicht haben Importe aus China? - Macht sich Deutschland mit hohen Direktinvestitionen erpressbar? - Wie sehen Investoren die Abhängigkeit von Lieferketten aus China? - Wie lesen Investoren die Gewinn-Berichtssaison zur Halbzeit? - Lohnt es sich, jetzt noch in China-Assets zu investieren?

- Wie hoch gehen EZB und Fed noch mit ihren Leitzinsen? - Wie wahrscheinlich sind Zinssenkungen 2023? - Wie und wann könnte die EZB mit der Normalisierung ihrer Bilanz starten? - Welche Hinweise deuten auf einen schwindenden Pessimismus an den Finanzmärkten hin? - Wie stark haben die Märkte eine Rezession in Europa und den USA eingepreist? - Wie weit sollten Anleger nun wieder in riskantere Assets zurückkehren?

- Ist der Abwehrschirm der Bundesregierung sinnvoll? - Sind die Turbulenzen in Großbritannien ein Einzelfall? - Was steckt hinter dem spektakulären Dollarboom? - Könnte der Immobilienmarkt für neue Krisen sorgen? - Funktioniert Großbritannien nun wie ein Schwellenland? - Wieso gehen Aktienanleger mit vorsichtigem Optimismus ins letzte Quartal? - Wie wettert man im Portfolio die derzeitigen Marktturbulenzen ab?

- Warum steigt der Leitzins nun so stark – und kommt das nicht viel zu spät? - Was kommt nach dem 75-Basispunkteschritt in der Eurozone? - In welchen Fällen könnten Gasrationierungen nötig werden? - Wie rechnet man eigentlich ein Gasszenario für den Winter durch? - Wachstum – Kommt nun die Rezession in Europa und Deutschland? - Was wird die Fed am 21. September beim Leitzins machen?

- Warum erhöht die EZB den Zinssatz erst jetzt? - Hat es die EZB nun besonders eilig – und warum? - Wird es im Herbst weitere Zinsanhebungen im Euroraum geben? - Das Antifragmentierungstool – Wie nutzt die EZB dieses Instrument? - Ist das Timing der Zinsanhebungen der Fed besser als das der EZB? - Kommen weitere Zinserhöhungen in den USA? - Erhöhen die Zinsanhebungen den Druck auf Aktien und Anleihekurse? - Würde eine Rezession einen neuen Tiefpunkt für Aktien bringen? - Wie nun das Portfolio vor der Sommerpause ausrichten?

- Gasknappheit: Was könnte das Worst-Case Szenario sein? - Soll Gas staatlich subventioniert werden, um die Konjunktur zu retten? - Wie könnte sich die Inflation durch die Gaskrise weiterentwickeln? - Wie dürften sich die Zentralbanken im zweiten Halbjahr verhalten? - Spielen nachhaltige Anlangen langfristig eine untergeordnete Rolle? - Passende Portfolio-Strukturen für das zweite Halbjahr

- Gefährdet der Ukrainekrieg das EU-Ziel zur Klimaneutralität? - Was plant die EU, um den Energieumstieg zu beschleunigen? - Emissionen ESG-Anleihen: Rückblick und Ausblick - Was waren die Highlights des bisherigen Emissionskalenders? - Lohnt es sich nun in inflationsindexierte Anleihen zu investieren? - Grüne Staatsanleihen – Ist da auch wirklich drin, was draufsteht? - Warum haben es nachhaltige Anlagen zur Zeit so schwer? - Ist der ESG-Boom bei Anlagen zu Ende oder kommt er wieder? - Wie sieht insgesamt der Ausblick für die Märkte aus? - Schafft es die Welt bis 2050 klimaneutral zu werden?

- Aktuelle Einordnung zu den jüngsten Beschlüssen der Notenbanken - Wie wahrscheinlich ist eine Rezession im nächsten Jahr? - Aggressive Fed - Reagiert die EZB zu zögerlich? - Welchen Einfluss nimmt die EZB auf die Kernrate der Inflation? - Ist die hohe Inflationsrate nur vorübergehend oder hält sie an? - Steigende Geldmenge – signalisiert das nicht noch mehr Inflation? - Ist die Langfristerwartung von rund 3% Inflation nicht zu optimistisch? - Ist die real gefühlte Inflation höher als die amtlich ermittelte? - Kommt jetzt eine Hyperinflation?

- Deutschland bei Inflation im europäischen Mittelfeld - Entwicklung der Inflation in den nächsten 12 Monaten - Bisher keine Indikation für Lohn-Preis-Spirale - EZB kann die Inflation kurzfristig nur bedingt beeinflussen - Langfristige Prognose der Inflation durch Energiewende und Deglobalisierung beeinflusst - Geldpolitische Straffung, Krieg in der Ukraine und Covid-Welle in China belasten nach wie vor die Stimmung an den Aktienmärkte - Deutsche Wirtschaft könnte im zweiten Halbjahr aber an Post-Corona Erholung anknüpfen - Aktien durch gesunkenes KGV wieder attraktiver - Was bedeutet die aktuelle Lage für die Ausrichtung des Portfolios?