herbert schmarl

Fondsberater Herbert Schmarl: "Ich glaube nur an einen temporären Rückgang der Inflation bis zur Jahresmitte und dann wird die Inflation, die sich längst festgefressen hat, nicht weiter zurückgehen. Und ab 2024 wieder steigen. Die Notenbanken werden einen frühzeitigen Quasi-Sieg veröffentlichen. Ich glaube, dass sie sich spätestens in einem Jahr eingestehen müssen, dass sie die Brände unter der Erde nicht gelöscht haben. Ich glaube, dass zu viele Glutnester, also Inflationsbringer unter der Oberfläche schwelen, wie Personalknappheit, Demografie.... - Auch das Klima: Ohne Änderungen in unseren Verhaltensweisen fahren mit Vollgas auf die Umwelt-Klippe zu. Ich warne aber nicht nur nach ESG-Kriterien zu urteilen - Ganz gefährlich ist die Spaltung der Gesellschaft!"

"Aktien sind derzeit moderat bewertet", sagt der "Contrarian" Herbert Schmarl (Erste Asset Management), "von Bewertungsseite gibt es keine Warnsignale. Und wieder einmal ist die USA Gewinner." Wobei Schmarl kein gutes Haar an den Notenbanken lässt. "Die Fed ist die Einäugige unter den Blinden." Der Waldbrand kam für die Notenbanken gerade recht, um ihre Fehler zu kaschieren. "Jetzt können sie sich mit dem Krieg herausreden. Es ist ein Wahnsinn, was diese Notenbanken anrichten. Es braucht ein Heer an Hubschraubern, um diesen Brand zu löschen." Das heißt: Ganz andere, sprich: höhere Zinsen, um dieses "Inflationsgespenst", wie Schmarl sagt, "zurück in die Dose zu bekommen". Für Anleger empfiehlt Schmarl folgende Portfoliogewichtung: 70 % Aktien (empfehlenswert vor allem Werte aus der Gesundheitsbranche und des Klimaschutzes sowie dividendenorientierte Fonds), 20 % Rohstoffe und 10 % Gold.

Die Erholung an den Börsen setzt sich fort, zumindest ein bisschen. Schwung kam erst am Nachmittag mit positiven US-Börsen. Der DAX stieg +0,2 % auf 15.242 Punkte. Der ATX in Wien legte +0,9 % zu auf 3.952 Punkte, der ATX Total Return auf 8.035 Punkte. Stärkster Gewinner im DAX war Continental. Hier kamen Meldungen auf, dass der Teilbereich "Automatisiertes Fahren" als eigenständiges Unternehmen an die Börse gebracht werden könnte. Die Aktie legte +5 % zu. Weiter zulegen konnte die Deutsche Bank mit ebenfalls +5 %. Finanztitel können europaweit von der Zinsphantasie profitieren. Weitere DAX-Gewinner waren Airbus mit +2,5 % und Covestro mit +2,2 %. DAX-Verlierer waren Merck mit -3,3 %, Sartorius mit -5,2 % und Schlusslicht Hellofresh mit ebenfalls -5,2 %, die im Sog des gesamten Online-Sektors auf die Verliererseite rücken. Hören Sie zur Zinsangst Vermögensverwalter Mojmir Hlinka von AGFIF International aus Zürich, zur Inflation und der Notenbank als Feuerwehr Marktexperte Herbert Schmarl, zu Facebook bzw Meta Tech-Experte Thomas Rappold und zum fehlenden Schwung an den Börsen und der Prognose im DAX den globalen Anlagestrategen Heiko Thieme.

Der "Contrarian" Herbert Schmarl: "Jetzt haben wir Inflationsraten, die vor einem Jahr niemand für möglich gehalten hat. Wir sind bei den Produzentenpreisen ungefähr bei +20 % Anstieg, also das, was es teurer wird zu produzieren, gegenüber dem Vorjahr. Wir sind beim Konsumentenpreis in den USA bei über 6 %, und in der Eurozone über 5 %. Und wenn jetzt jemand sagt: Es ist nur die Corona-Situation, dann kann ich sagen: Nein, es ist es nicht. - Unser Thema der nächsten Jahre wird die Inflation sein." Die Inflation steigt dynamisch, aber der Goldpreis bleibt in diesem Jahr hinter dieser Entwicklung zurück, hat Gold als Inflationsschutz ausgedient? "Ich möchte noch mal betonen, Gold ist kein Rohstoff, Gold ist eine Währung."

Trübe Aussichten: DAX ausgebremst und Asien mit Verlusten, doch Herbert Schmarl von Erste Asset Management widerspricht: "Die Stimmung an den Börsen ist derzeit positiv gelassen." Was aber ist mit dem Economic Surprise Index? "Es wird in Zukunft schwerer für Unternehmen, positive Überraschungen zu generieren." Sind Aktien und Immobilien noch die beste Anlageklasse? "Das Potenzial der Enttäuschungen ist deutlich gestiegen. Meine Alternativen sind ein breit gestreuter Rohstoffkorb und die Beimischung von Gold." In Zukunft muss wegen des Klimawandels viel investiert werden. "Das wird unser Leben generell verteuern." Die Zinswende kommt eher als gedacht. "Ich traue den Äußerungen der Notenbank nicht!" Anleger sollten sich auf fundamental solide Unternehmen konzentrieren: "Im Trend der nächsten Jahre: der Gesundheits- und Klimaschutzbereich. Dort werden die Gewinne weiter sprudeln."

Die private Meinung von Herbert Schmarl: "Statt vor der Inflation, haben die Notenbanken eher Angst vor einem wirtschaftlichen Abschwung und immer noch vor dem Deflationsgespenst mit dem Japan ja seit 30 Jahren zu kämpfen hat." Zu Gold: "Um eine konkrete Aussage zu machen: jemand, der anlegt und nicht kurzfristig spekuliert, der eine Vision hat, für den würde ich uneingeschränkt Gold zum Kauf auf 5-10 Jahre empfehlen. - Das, was wir derzeit sehen, hat nichts mit einer Rohstoff-Hausse zu tun. Ganz klare Aussage: Wir sind in einer mehrjährigen Bodenbildung des Rohstoff-Index. Auf die Frage, wie lange dauert eine Rohstoff-Hausse: Ganz klares Ja, wir sind jetzt im Ideal-Zeitpunkt, um in Rohstoffe einzusteigen, wenn man die Streuung einhält."