credit suisse

Philip Straley, President, FNA

Intra-day liquidity and adequate management control appear to be the required mantra for the banking industry in the wake of the banking failures in the US and the ‘rescue’ of Credit Suisse in Switzerland in the first quarter of 2023. What lessons are there for bankers and for regulators? Robin Amlôt of IBS Intelligence speaks to Philip Straley, President of network analytics firm FNA about the new pressures on banks and bankers. 

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🎙️: https://atlasgeographica.com/duncan-mavin/

Lex Greensill's Pyramid Of Lies by Duncan Mavin.

What if I told that you that Credit Suisse, one of finances most foundational banks was helped brought to it’s knees by a charismatic bogan playing posh from Bundaberg…

This podcast is about a fella called Lex Greensill… who, among many other things, roped the likes of (Brexit instigator) David Cameron, current prime minister Rishi Sunak to even Vision Fund, Uber and WeWork investor, Masoyoshi Son into his sprawling supply chain finance scandal.

The full story of how Lex talked and awkwarded his way into the central halls of power is immense, and the guest on todays podcast, the incredible investigative journalist, Duncan Mavin, wrote a book documenting all of this called, pyramid of lies

• 00:00 - Introduction
• 02:02 - Lex As A Bloke & How He Became Who He Is
• 15:20 - Could The End Have Justified The Means?
• 22:02 - Separating The Legitimacy From The Fraud
• 32:12 - Similarities & Differences Between Lex & Adam Nueman Of WeWork
• 36:32 - My Soft Spot For Lex & The Role In David Cameron In All Of This
• 46:32 - People Risking Their Reputations + Where Is The Due Diligence?
• 52:47 - Cancer Of Offshore Finance
• 1:06:27 - Greensill's Role In The Collapse Of Credit Suisse
• 1:10:43 - Who Were The Victims Of Greensill Capital?
• 1:12:08 - Duncan's Direct Message To Lex
• 1:14:22 - How Often Does An Anonomys Tip Get The Ball Rollling?
• 1:17:20 - Do We Live In An Age Of Unprecedented Fraud?
• 1:19:54 - Serendipity, Bullish Country & Conversation Between Any Two People Of History

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Curious Things Mentioned During The Episode

• Investigative Journalism Starter Pack
• Offshore Finance Starter Pack

Wann welches Thema besprochen wird: 

• 2:28 Die Stimm- und Wahlzettel von Mutter und Grossmutter ausgefüllt
• 7:01 Die politischen Themen der Kindheit
• 10:02 Als die Jugendlobby Kaktus das Stadtparlament besetzte
• 12:28 Was benötigen die Jugendlichen?
• 14:16 Aufkommen und Niedergang der Jugendparlamente
• 16:23 Als Privatkundenberater bei der Credit Suisse
• 21:13 Politiker und Journalist, war das nie ein Problem?
• 22:55 Leidenschaft für den Fussball
• 32:30 Wie sieht die politische Zukunft aus?
• 36:43 Wäre der junge Galladé zufrieden mit Stadtrat Galladé?
• 38:53 Seine Sicht zu Mario Fehrs Parteiaustritt
• 40:54 Galladés Lieblingsorte in Winterthur
• 41:56 Mieterhöhungen limitieren, um den Mittelstand in der Stadt zu halten

Following on from the previous episode ' I like Money' I needed to do this episode. We are in a cost of living crisis which I believe is a fancy way of saying 'recession'. Others would define it as...

'a situation where the cost of basic necessities and everyday expenses rises significantly, outpacing the income and financial resources of individuals or households. It means that the cost of essential goods and services, such as housing, food, healthcare, education, transportation, and utilities, is increasing at a faster rate than people's wages or income growth. This imbalance can result in financial hardship and economic instability for individuals and families, as they struggle to afford the basic necessities of life. A cost of living crisis can have wide-ranging impacts on society, including increased poverty rates, decreased standards of living, and heightened inequality. It often necessitates discussions and actions aimed at addressing the root causes of rising costs and finding ways to improve affordability and financial well-being for individuals and communities.'

In a cost of living crisis even more so you have to understand and know how to pivot including pivoting from contracting to perm as a temporary measure as a response if needed.

The above also leads me to discuss the collapse of Credit Suisse. In this episode, we delve into the recent collapse of Credit Suisse, one of the world's leading financial institutions, and explore the valuable lessons to be learned from the perspective of an employee. We examine the implications of such a collapse on job security and the significance of understanding company benefits in times of organisational turmoil.

We begin by providing an overview of the events leading up to the collapse of Credit Suisse, including the factors contributing to its downfall. From risky investments and mismanagement to regulatory issues and reputational damage.

Next, we shift our focus to the employee's viewpoint and discuss the implications of an organisational collapse on job security. We explore the challenges faced by employees when a company faces financial ruin, such as potential layoffs, salary cuts, and loss of benefits. We emphasize the importance of staying informed about one's employment contract, severance packages, and any legal protections available.

Furthermore, we analyse the concept of company benefits and their true meaning during times of crisis. We explain how employees can ensure a comprehensive understanding of their benefits, such as retirement plans, health insurance, stock options, and bonuses, and how to evaluate their value when an organization collapses. Additionally, we provide insights on diversifying investments and safeguarding personal finances to mitigate the impact of such unforeseen events.

Lastly, we explore how individuals can prepare themselves professionally and financially for such occurrences. We discuss the significance of maintaining a diverse skill set, staying updated with industry trends.

1. Signs a company are in trouble
2. How can employees protect themselves from job losses
3. Future Career Planning
4. Company benefits and what they actually mean and even more so when a company is bought or collapses.

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Es ist das strengste Instrument, welches das Parlament besitzt: Eine parlamentarische Untersuchungskommission (PUK) soll die Notübernahme der Credit Suisse durch die UBS untersuchen. 

Wer hat wann was zum Niedergang der Credit Suisse gewusst? Sind in diesem Prozess von Seiten Bundesrat oder Credit Suisse Fehler geschehen und wer trägt am Niedergang der Bank die grösste Schuld? Die neue Folge des täglichen Podcasts «Apropos» klärt die offenen Fragen zur PUK –mit  Bundeshausredaktor Markus Häfliger. Gastgeber ist Philipp Loser.

Mehr zum Thema: 

• «Königin Isabelle»: Die Frau, die das CS-Debakel aufklären soll
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Walter Kielholz war 10 Jahre lang im Verwaltungsrat der Credit Suisse, von 2003 bis 2009 auch dessen Präsident. 2009 bis 2021 war er Präsident des Rückversicherers Swiss Re. Kielholz ist Abgänger der Hochschule St. Gallen, Parteimitglied der Zürcher FDP und Gründungsmitglied von Avenir Suisse. Er gilt als wichtiger Akteur in der Zürcher Finanzwirtschaft und im Zürcher Freisinn. 

Nun spricht Kielholz zum ersten Mal öffentlich über die Übernahme der Credit Suisse durch die UBS, mit Wirtschaftsredaktor Jorgos Brouzos und Inland-Ressortleiter Mario Stäuble. Wie hat Kielholz die dramatischen Tage der Übernahme erlebt? Und was hat er selbst mit dem Niedergang der CS zu tun? Über die Begegnung mit Kielholz spricht Mario Stäuble in einer neuen Folge des täglichen Podcast «Apropos». Gastgeber ist Philipp Loser.

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Bastian Obermayer und Frederick Obermaier sind Leuchttürme des investigativen Journalismus, hatten maßgeblichen Anteil an einer großen Zahl internationaler Enthüllungen, sind vielfach ausgezeichnet unter anderem mit dem Pulitzer Preis  (und nicht miteinander verwandt).

Sie arbeiteten viele Jahre für die Süddeutsche Zeitung, vor einem Jahr schufen sie ihren "Investigativ-Newsroom" Paper Trail Media. Ein Gespräch über Pressefreiheit, die Wucht internationaler Recherchen, Credit Suisse - und Ibiza. 

   /////  Die Dunkelkammer ist ein Stück Pressefreiheit. Unabhängigen Journalismus mit einer Spende oder einem Steady-Abo unterstützen? Mehr dazu auf diedunkelkammer.at

Our breakdown of the markets in the first quarter followed by a look ahead to the second. • Learn more at thriventfunds.com • Follow us on LinkedIn • Share feedback and questions with us at podcast@thriventfunds.com • Thrivent Distributors, LLC is a member of FINRA/SIPC and a subsidiary of Thrivent, the marketing name for Thrivent Financial for Lutherans.

Ein Parlament im Ausnahmezustand: An einer ausserordentlichen Session beschloss der Nationalrat sein Nein zum Notkredit an die Credit Suisse. Eine Botschaft auch an die zuständige Bundesrätin, die FDP-Finanzdirektorin Karin Keller-Sutter, die eigentlich als starke Figur im Bundesrat gilt. Jetzt werden ihr die Grenzen aufgezeigt. 

Wird das Konsequenzen haben? Warum mögen die Linken Keller-Sutter nicht mehr so wirklich? Und umgekehrt? Und was bringt das überhaupt, wenn ein Parlament drei Tage lang über etwas diskutiert, was am Ende gar keine Konsequenzen hat?

Das ist das Thema des aktuellen «Politbüros», des Politik-Podcasts des Tages-Anzeigers. In dieser Folge diskutieren Inlandredaktorin Jacqueline Büchi in Zürich und Fabian Renz in Bern, modiert wird die Folge von Philipp Loser,

Mehr zum Thema: tagesanzeiger.ch/schweiz

Was genau wirft die WKStA Sophie Karmasin-Schaller im nahenden Strafprozess vor? Und wie sieht eine Anklageschrift eigentlich aus?

 Zum Prozessstart am 25. April stelle ich die 40-seitige Anklageschrift der WKStA zum Download bereit. Hier ist geht es zum Dokument: https://drive.google.com/file/d/1dhQrd4rnPMnGEW3neCFaWCsOLalxm-bA/view?usp=sharing

 Die Veröffentlichung etwa von Anklageschriften vor Prozesseröffnung ist in Österreich unter Auflagen (siehe unten) legal, in Deutschland aber nicht. Das deutsche Zitierverbot ist streng - und wenn es nach ÖVP-Verfassungsministerin Karoline Edtstadler geht, dann soll auch Österreich ein solches Zitierverbot bekommen. 

Die Motivation ist erkennbar: Nach deutschem Vorbild hätte in den vergangenen zwei Jahren keiner von Thomas Schmids Chats veröffentlich werden dürfen. 

Justizministerin Alma Zadić von den Grünen hat Edtstadlers Vorstoß in der ORF-Pressestunde eine Absage erteilt. Sie argumentierte unter anderem, dass das Zitierverbot in Deutschland "totes Recht" sei - nun, so ist es keineswegs. Paragraf 353d des deutschen Strafgesetzbuches ist sehr lebhaft, wie Fälle aus der jüngeren Vergangenheit zeigen.

Diclaimer zur Karmasin-Anklageschrift: Weil es auch in Österreich Regeln gibt, was die Veröffentlichung solcher Dokumente betrifft, musste ich vdie Anklageschrift schwärzen beziehungsweise weißen. Mit Ausnahme von Sophie Karmasin-Schaller und Kronzeugin Sabine Beinschab habe ich die Namen der anderen verfahrensbeteiligten Personen unkenntlich gemacht, also konkret den Namen des 2. Angeklagten und die aller Zeuginnen und Zeugen. Dazu noch alle personenbezogenen Daten wie beispielsweise Telefonnummern, Postanschriften, Email-Adressen oder sonstige Informationen, die sich nicht mit einem öffentlichen Informationsinteresse rechtfertigen lassen. 

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Lex chats with Padman Perumal, CEO of Masttro. Masttro is a privately-held FinTech company that delivers a truly global wealth technology ecosystem to wealth owners and their trusted advisors. In this episode, they discuss the differences between wealth management, private banking, brokerage and banking, as well as the challenges of providing a consumer-grade digital experience for wealth management. Masttro serves ultra-high net worth clients to manage their complex investments by aggregating data from over 500 financial institutions and providing efficient tools to do so. The platform utilizes a range of technologies from document ingestion to character recognition and pattern learning to handle unstructured data.

MENTIONED IN THE CONVERSATION

Masttro's website: https://bit.ly/41b8PdE

Padman's LinkedIn profile: https://bit.ly/3KGPeLg

Topics: Fintech, wealth management, advisory, investment management, family office, institutional capital, banking, Private Banking

Companies: Masttro, JP Morgan, Credit Suisse, UBS, Hamilton Lane, KKR

ABOUT THE FINTECH BLUEPRINT

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👉 Twitter: https://twitter.com/LexSokolin

TIMESTAMPS

1’36”: Padman’s foundational experiences at Credit Suisse & J.P. Morgan, and how he found roles that touch transformation for these organizations

4’31”: The difference between wealth management, private banking, brokerage, and maybe banking generally, and what it’s like doing transformation at scale

11’15”: The failures of initiatives within big institutions from the outside vs the inside, and some examples

15’26”: Masttro - what it is, what it does, and where they are at the moment

21’31”: The core entities that Masttro connects to, and differentiation of business model to competitors

25’14”: The process of structuring unstructured data and how to indicate net worth over time

30’42”: Masttro’s business model both in terms of the immediate client and the end client, and what trends are Masttro noticing between different clients

36’47”: The impact and/or benefit of the proliferation of technology around asset classes

40’07”: Intergenerational Transfer - The trends supporting the transfer of wealth to people who expect different experiences

42’12”: The channels used to connect with Padman & learn more about Masttro

Disclaimer here — this newsletter does not provide investment advice and represents solely the views and opinions of FINTECH BLUEPRINT LTD.

Contributors: Lex, Laurence, Matt, Farhad, Mike, Daniella

Want to discuss? Stop by our Discord and reach out here with questions.

Dass das Parlament sich zu einer ausserordentlichen Session trifft, ist selten. Diese Woche kommt der National- und der Ständerat an drei Tagen zusammen, um über die umstrittene Fusion von Credit Suisse und UBS und den damit verbundenen Milliardenkrediten zu diskutieren.

Zum Auftakt der Session setze der Nationalrat ein Zeichen: Er stimmte nachträglich Nein zum Vorgehen des Bundesrats. Das ändert faktisch nichts, ist aber ein Ventil für den Ärger, der sich in den letzten Wochen bei den Parteien angestaut hat – oder der aus politischem Kalkül bewirtschaftet wurde. 

Was am ersten Tag für Forderungen zu hören waren und warum eine solche Session stattfindet, auch wenn die Übernahme der CS und die Milliardenhilfe bereits beschlossene Sache ist: Fabian Renz, Leiter der Bundeshausredaktion, erklärt im täglichen Podcast «Apropos» die Hintergründe. Gastgeber ist Philipp Loser. 

Mehr zum Thema:

• Der Ticker zum Nachlesen
• Q+A zur Credit-Suisse-Session: Was bedeutet das Nein zum Milliardenkredit?
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In this episode, I dive into the banking crisis and what exactly happened to Silvergate Capital, Silicon Valley Bank and Signature Bank. I also discuss the waterfall effect on Credit Suisse and the underlying problems that led to it being acquired by UBS. 

0:00 -- Intro.

1:35 -- Start of interview.

4:35 -- About his new book "The Profit Motive, Defending Shareholder Value Maximization" (2023). He wrote it to offer context for the current debate about corporate purpose and ESG. He argues that shareholder value maximization is not only required by law, but what the law ought to require.

9:23 -- His take on why we should care about corporate purpose.

13:54 -- The legal arguments and foundation for directors' duties to maximize shareholder value. 

16:26 -- On the merits of the Business Roundtable Restatement of the Purpose of the Corporation (2019). "It can't really be justified." "The concern is that directors that are accountable to everybody, are accountable to no one."

20:54 -- On public benefit corporations. "The core problem of PBCs is that it's still the shareholders that elect directors, it's still the shareholders to whom the directors owe fiduciary duties, and that becomes a particular problem when a PBC goes public [they become vulnerable to shareholder activists.]" Example: Etsy case. "Hobby Lobby strikes me as an ideal [private company] to become a PBC [because they have a small number of shareholders, all of whom share the same social/political/religious point of views, and are willing to sacrifice profits to carry out those views and support a board of directors that seeks to advance those views."]

26:33 -- On the influence of EU/international views on U.S. corporations, and vice-versa (for example, influence of Delaware corporate law on international corporate law, ie. in Israel). On diversity quotas on boards.

31:07 -- The take-aways from his book: "be deeply skeptical about what CEOs say in this area [ESG], and watch what they do." The phenomenon of greenwashing. The case of Marc Benioff and Salesforce.

35:33 -- On the SVB collapse and the current financial crisis. "I think it's really important that directors be focused on enterprise risk management." 

42:07 -- On the Credit Suisse collapse and merger with UBS. "It's been a banking industry problem child for a long time."

44:56 -- On the expansion of Caremark Duties and the McDonald's case. "There are two rulings from the case that are interesting but also controversial: 1) Officers also have Caremark duties (oversight obligations), and 2) Sexual harassment claims were breaches of fiduciary duty. We are potentially opening the door to treating employment discrimination cases as breaches of fiduciary duties. So what's next is sort of the question. I think [VC Laster] has opened a real Pandora's box in terms of [where this may be going]."

51:57 -- On the compliance industry.  The rise of the Master of Legal Studies "M.L.S." with a focus on compliance at UCLA School of Law. "Compliance is a growth industry."

53:50 -- On large asset managers passing-through voting power to beneficial owners.  "I'm deeply skeptical."

55:44 -- The books that have greatly influenced his life: 

1. Mere Christianity, by C.S. Lewis (1952)
2. Insider Trading and the Stock Market, by Henry G. Manne (1966)
3. Fundamentals of Corporation Law, by Michael Dooley (1995)

56:07 -- His mentors, and what he learned from them. 

1. Michael Dooley, who taught at the University of Virginia School of Law.

56:48 --  Paraphrasing Winston Churchill: "I'm prepared to settle for the very best" [the exact quote: “My tastes are simple: I am easily satisfied with the best.”]

57:07 --   An unusual habit or an absurd thing that he loves: he's an amateur chef, and loves designing meals, matching food with wine. Tropical fish.

57:46 --   The living person he most admires: Bishop Robert Barron.

Stephen Bainbridge is the William D. Warren Distinguished Professor of Law at UCLA School of Law. Professor Bainbridge is a prolific scholar, whose work covers a variety of subjects, but with a strong emphasis on the law and economics of public corporations. He has written over 100 law review articles and 20 books, including seven in multiple editions.

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The Aussie share market advanced 2.4% (Mon-Thu), driven by the materials sector jumping 5.04%, amid increasing commodity prices. Utilities and energy stocks also jumped over 3% each. The ASX200 felt some relief this week, after a few weeks of turbulence, as investor fears of a global banking crisis eased when regulators and industry bodies stepped in to support crumbling banks. 
 
 In this week's wrap, Grady covers:

• (3:10) The outlook for oil prices 
• (3:30) Stocks Bell Potter are bullish on
• (4:24) The best performing stocks in the ASX200
• (5:57) The most traded stocks & ETFs by Bell Direct clients
• (6:35) Four economic news items to watch out for 

Seit 10 Tagen steht fest, dass die UBS die Credit Suisse übernimmt. Gestern folgte die überraschende Ankündigung: Der Tessiner Sergio Ermotti soll Ralph Hamers an der Spitze der neuen Grossbank ablösen.

Ermotti hat die UBS ab 2011 bereits neun Jahre lang geleitet und die Bank in dieser Zeit recht erfolgreich umgebaut. Gelingt ihm das noch einmal? Ist die Aufgabe, zwei Banken zusammenzuführen, überhaupt vergleichbar mit seiner früheren Tätigkeit? Im Podcast «Apropos» blickt Wirtschaftsredaktor Jorgos Brouzos zurück auf Ermottis Werdegang – und ordnet ein, was er als neuer Bankchef bewirken kann. Gastgeber ist Philipp Loser.  

Mehr zum Thema:

• Porträt: Ermotti hat das Adrenalin wieder 
• 48 Stunden – dann sagte er zu
• Kommentar: Darum ist Sergio Ermotti der Richtige
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